Tema 9 la función financiera

Tema 9. La función financiera.

Confeccionar un esquema que contenga los diferentes contenidos de la unidad didáctica.

AUTOEVALUACIÓN

1. El prestamista recibe un interés sobre el nominal.
2. Propia y externa.
3. De una vez, al vencimiento.
4. Se calcula multiplicandoel tipo de interés por el capital pendiente de pago.
5. La empresa no asume los posibles impagos de los descuentos.
6. Leasing.
7. Aval.
8. Descuentos comerciales.
9. Los antiguos accionistas.
10. CIRBE.

CONSOLIDACIÓN

1)  A una empresa se le presenta la alternativa de elegir entre dos proyectos de inversión. El proyecto Apolo, por el que debe realizar un desembolso inicial de 180.000 €, para obtener unos flujos de caja de 96.000 € el primer año, 84.000 € el segundo, 36.000 € el tercer año, y 12.000 € el cuarto año. El proyecto Gemini necesita un desembolso inicial de 180.000 euros, y se espera que produzca unos flujos de caja de 36.000 € el primer año, 48.000 € el segundo, 96.000 € el tercero, y 156.000 € el cuarto año.

Se pide:

 a) Indicar el proyecto que sería preferible si utilizara el criterio del plazo de recuperación o pay-back.

Proyectos	Desembolsos	F1	F2	F3	F4
P Apolo	180.000	96.000	84.000	30.000	12.000
P Gemini	180.000	36.000	48.000	96.000	156.000

Proyecto Apolo:

Pay- back= 96.000+84.000= 180.000 
El plazo de recuperación es de 2 años.

Proyecto Gemini:

Pay- back= 36.000+48.000+96.000= 180.000
El plazo de recuperación es de 3 años.

Por lo tanto según el pay- back o plazo de recuperación sería preferible invertir en el Proyecto Apolo ya que recuperariamos la inversión en menos tiempo que en el otro proyecto.

 b) Cálcular el VAN de ambos proyectos para un coste del dinero del 4% y comentar los resultados.

VAN = - Desembolso inicial + valor actual de los flujos de caja

Valor actual de los flujos de caja = Fn/ (1+i)^n 

VAN Apolo:

VAN P1 = - 180.000 + 96.000/(1+0,04) + 84.000/(1+0,04)^2 + 30.000/(1+0,04)^3 + 12.000/(1+0,04)^4=  -180.000 + 92.307,669231 + 77.662,72189 + 26.669,89076 + 10.257,65029 =
26.897,93217

VAN Gemini:

VAN P2 = - 180.000 + 36.000/(1+0,04) + 48.000/(1+0,04)^2 + 96.000/(1+0,04)^3 + 156.000/(1+0,04)^4 =
117.687,1871

Según el criterio del VAN es más rentable escoger el proyecto Gemini porque el resultado es más alto.

2) Una empresa realizó las siguientes operaciones durante el ultimo ejercicio: 

su stock medio de materias primas fue de 2.000€; el coste de la producción ascendió a 150.000€; el saldo medio de proveedores ascendió a7.500€; 

Compró y consumió materias primas para la fabricación de sus productos por 90.000€; el stock medio de productos"n ".,rto  fue de 5.000€; las ventas, a precio de venta, de productos terminados fueron de 300.000€; el saldo medio de

clientes ascendió a 20.000€; las ventas, a precio de coste, de productos terminados fueron de 180.000€, manteniendo un stock medio de productos terminados de 9.000€.

Sabiendo que La empresa trabaja 360 días al año, calcula el periodo medio de maduración financiero de la empresa y éxplica su significado.

3) Un proyecto de inversión consiste en desembolsar hoy 25.000 euros que reportaran unos rendimientos netos de 15.000 euros al finalizar el primer año y de 20.000 euros al finalizar el segundo año.

Calcular el TIR (Tanto de Rendimiento Interno) y comentar si el proyecto seria rentable si se hace con un prestamo al tipo de interés del 5%.

4) Calcula la anualidad y el cuadro de amortización de un préstamo de 45.000 euros a 3 años al 0'040 sabiendo que se utiliza el método (francés) de anualidad o termino amortizativo constante.

Ampliación y refuerzo

5) ¿Explique cuál de estos dos proyectos de inversión elegirá una empresa segun el criterio TIR ?

a) Desembolso en el momento actual de 90.000 euros que reportaria un rendimiento único de 125.000 euros a los 3 años.

b) Desembolso en el momento actual de 980.000 euros que reportaria un rendimiento único de 40.000 euros al finalizar el primer año y 50.000 euros al finalizar el segundo año.

6) ¿Explica, utilizando los métodos de plazo de recuperación, VAN y TIR, cuál de estos dos proyectos de inversión elegira una empresa sabiendo que el tipo medio del dinero en el mercado es del 0'06? 

a) Desembolso en el momento actual de 80.000 euros que reportaria un rendimiento único de 130.000 euros a los 4 años.

b) Desembolso en el momento actual de 90.000 euros que reportaria un rendimiento de 60.000 euros al finalizar el primer año y 50.000 euros al finalizar el segundo año.

7) Calcule el periodo medio de maduración financiero de una empresa industrial que compra y vende a crédito. Durante el último año realizó las siguientes operaciones: compró y consumió materias primas para la fabricación de sus productos por 18.000 €, y mantuvo un stock medio de las mismas por valor de 2.000 €. El coste de la producción ascendió a 36.000 € y el stock medio de productos en curso fue de 1.200 €. Vendió toda la producción, y las ventas a precio de coste de productos terminados fueron de 54.000 €. Mantuvo un stock medio de productos terminados por valor de 2.400 €. Las ventas a precio de venta de productos terminados fueron de 48.600 €. El saldo medio de clientes fue de 72.000 €. El saldo medio de clientes fue de 6.400 € y el saldo medio de proveedores de 3.600 €. La empresa trabaja 360 días al año.

8) Calcule la anualidad constante que amortiza un préstamo de 60.000 €, en 3 años por el sistema clásico o francés, al 4,25% de interés anual. Haga las operaciones de cálculo de anualidad con al menos seis decimales. Confeccione el cuadro de amortización y muestre cálculos aplicados para obtener los resultados de los dos primeros años.